Les biais psychologiques de l'investisseuse - Étude de cas
Aujourd’hui, nous allons parler des biais psychologiques et je vais commencer cette analyse en partageant avec toi, les résultats d’une conversation privée que j’ai eue avec un de mes meilleurs amis.
Pour le contexte.
Mon ami est un des meilleurs ingénieurs programmeurs de son domaine. Tellement intelligent et compétent qu’il a été débauché par un grand groupe bancaire pour aller diriger une équipe en Asie du Sud-Est.
Que s’est-il passé ?
Il y a 2 ans il a découvert un projet crypto qu’il a identifié comme extrêmement prometteur. Il a commencé par mettre beaucoup d’argent. Au fur à mesure, le projet n’a cessé de réaliser des avancées. Mais le prix de la crypto n’évoluait pas favorablement.
Mon ami a continué de croire au projet et a continué d’injecter du cash. Finissant par mettre l’intégralité de ses économies. Après quelques mois et voyant que le prix de la crypto n’avançait toujours pas dans le bon sens, il a paniqué et a décidé de vendre une partie de ses cryptos. Peu de temps après, le prix de la crypto est repartie brutalement à la hausse. C’est à ce moment qu’un samedi matin il m’a réveillé avec ses messages et nous avons eu l’échange suivant.
Comment en sommes-nous arrivés là ?
Biais N°1 : L’appât du gain : L’appât du gain est un facteur émotionnel puissant. Celui-ci incite les investisseurs à faire abstraction des risques pour se concentrer uniquement sur les gains potentiels. L’investisseur est comme aveuglé. Ce biais est l’un des premiers créateurs des bulles spéculatives. En outre, il pousse les investisseurs à se tourner vers les produits à effet de levier, qui promettent la multiplication des gains (comme des pertes).
→ Dans cette situation, mon ami était aveuglé par les perspectives de gains, ce qui la poussé à injecter beaucoup plus que ce que son petit cœur ne pouvait supporter. Persuadé qu’à la fin, il allait finir millionnaire avec ce projet.
Biais N°2 : Le biais de confirmation : Dans cette situation, l’individu recherche et prend en considération principalement les informations qui confirment ses croyances. Il ignore et discrédite les éléments qui contredisent ses croyances
→ Chez mon ami, cela s’est manifesté par le fait que pendant de longs mois, même si les performances de la crypto étaient mauvaises, il regardait la communication de l’équipe dirigeante, en priorité ignorant, le marché et les signaux négatifs.
Cette manière de sélectionner l’information l’a conduit à continuer d’injecter de l’argent dans ce projet, bien que la valeur du jeton ne cessait de baisser.
Biais N°3 : L’effet de concorde : Le postulat ici est que les décisions antérieures prises par un individu l’influencent ses décisions actuelles. Ainsi, mon ami qui avait déjà mis beaucoup d’argents dans le projet a naturellement continué à injecter du cash.
→ Jusqu’au moment où lassé de perdre de l’argent il a décidé brutalement de changer d’avis en vendant beaucoup de ses jetons. Devenant par la même occasion victime du biais d’activité.
Biais N°4 : Le biais d’activité : On dénote dans ce biais une activité fébrile chez l’investisseur. Lorsque les choses n’avancent pas assez vite ou quand elles n’avancent pas comme il le souhaite. La tentation est d’agir : vendre ou acheter sans vraiment réfléchir.
→ C’est la même chose quand en voiture, tu es coincée dans les embouteillages et que tu changes de file, car tu crois que la file d’à côté avance plus vite. Et peu de temps après, tu vois l’ancienne file avancer alors que tu es bloquée dans la nouvelle file.
→ Fatigué de ne pas voir les choses avancer sans autre forme d’analyse, mon ami a décidé de vendre à perte une bonne partie de ses jetons, persuadé que ceux-ci n’allaient jamais remonter.
→Ce qui l’a plongé dans une situation émotionnelle très négative, tombant dans le piège de l’aversion à la perte.
Biais N°5 : L’aversion à la perte : Ce biais psychologique implique que l’individu est plus sensible à la perte potentielle ou réelle d’un actif en comparaison avec les gains potentiels ou réels.
Ainsi quand le cours de la crypto est brutalement remonté et que mon ami a réalisé combien d’argent, il avait perdu dans l’opération, il a plongé dans un état émotionnel tellement négatif qu’il avait besoin de réconfort et de paroles rassurantes.
Maintenant qu’on a vu un grand classique de l’application des bais psychologiques dans le parcours de vie d’un investisseur, la grande question est : comment faire pour ne pas tomber dans le piège ?
Les astuces de Vanessa pour combattre les biais psychologiques
Prendre conscience :
La première étape consiste à prendre conscience que nous ne sommes pas des robots, et que nous ne sommes pas rationnels dans nos décisions et actions. Ce premier point permet de reconnaître les biais lorsqu’ils se présentent à nous.
Prendre des mesures pour te protéger de toi-même – Mettre en place une série de mesures pour limiter efficacement l’impact des biais psychologiques au moment d’investir.
La première série de mesures est d’établir un processus de suivi de tes investissements par le biais d’un tableau ou autre. Ce support devrait te permettre de suivre l’évolution des chiffres les plus importants (rendement, risques, date de versements, supports, suivi etc… ).
La seconde série de mesures est de suivre une procédure d’investissement cadrée et bien définie, je te propose un exemple dans le chapitre suivant
Enfin, il faut simplement se tenir aux règles qu’on s’est soi-même fixées et faire un bilan tous les trimestres ou semestres de la stratégie d’investissement que l’on a décidé d’adopter.
Adopter une stratégie qui te protège des biais psychologiques - La proposition de Vanessa
Voici un exemple de stratégie d’investissement que tu peux suivre quand tu débutes l’investissement en bourse.
Les études montrent que sur le long terme l’investissement passif performe mieux que l’investissement actif.
Option N°1 → Choisir une stratégie d’investissement passive et diversifiée.
Voici 4 principes simples pour réussir des investissements passifs, économiser de l’énergie et te protéger de certains biais psychologiques.
Principe 1 :
Définis-toi un budget et veille à le respecter : ça va t’éviter de mal dormir car tout ton argent est sur les marchés sur des produits dont tu ne peux contrôler l’évolution
Principe 2 :
Diversifie tes investissements : Mon ami a mis tout son argent en crypto (bad) mais en plus sur un seul projet. Conséquences “very bad trip”.
Tu peux investir sur des ETF qui sont des paniers de plusieurs actions. Cela te permet d’investir en une fois sur plusieurs actions en même temps.
(Et si ton truc à toi ce sont les cryptos, sache qu’il y a désormais des ETF “cryptos” les actions des entreprises qui opèrent dans l’éco-système blokchain. Et il y a des ETN cryptos (Exchange Traded Notes) qui sont des titres de dettes.Quand tu achètes un ETN l’émetteur te doit de l’argent lorsque tu revends cependant garde en tête qu’il peut faire faillite donc risque +++).
Principe 3 :
Abuse du DCA ( Dollars Cost Averaging ou encore investissements programmés) et fait un bilan tous les trimestres.
Avec cette méthode d’investissement tu mets tous les mois de petites sommes, sur le marché et tu n’as pas besoin de prédire le marché. Sur le long terme ton investissement est lissé, car comme le marché est cyclique ( haut et bas) les investissements réalisés à la mauvaise période seront compensés par ceux réalisés à la bonne période.
Principe N°4 :
Ne jamais céder à la panique, ça t’évitera des moments comme a vécu mon ami.
Pour conclure, voici une règle de base pour limiter l’impact des biais sur tes investissements. Pars du principe que quand tu as pris une décision d’investissement, tu ne fais rien pendant un moment. Attendre et voir comment l’investissement évolue peut s’avérer bénéfique plutôt que d’acheter vendre sans cesse au gré de tes émotions.
En outre plusieurs études ont montré que plus un investisseur effectue de transactions, moins sa performance est bonne car il ya les frais, les émotions, le bruit de l’actualité économique…