Décryptage - Qu'est-ce que le rachat d'actions ?
Le rachat d’actions, c’est lorsqu’une entreprise décide de prendre une partie de ses bénéfices pour racheter ses propres actions.
Concrètement, ce qui va se passer, c’est qu’elle va chercher des actionnaires qui sont prêts à vendre leurs actions, et elle va acheter à ces investisseurs.
Cela signifie donc que les actionnaires qui restent vont garder le même nombre d’actions, mais il y aura moins d’actions en circulation.
Ok choupinette, je vais te donner un exemple :
La société Vanessa.MoneyetMindset a 10 actionnaires qui possèdent chacun 2 actions. Il y a donc au total 20 actions en circulation.
Chaque actionnaire possède (2/20)*100, ce qui donne 10 % du capital de ma société.
Si je réalise des profits et que je décide de racheter 6 de ces 20 actions, je peux le faire auprès de 3 investisseurs.
Après mon opération, les 7 actionnaires restants possèdent toujours leurs 2 actions, mais il ne reste plus que 14 actions en circulation.
Ils possèdent donc désormais chacun 14 % du capital contre 10 % auparavant. Tu remarqueras ainsi que la part de chacun est devenue plus importante.
Voilà pourquoi, en tant qu’actionnaire, ce type d’opération peut être intéressant pour toi.
Comme la part du gâteau se réduit, automatiquement ta part dans le capital de la boîte augmente si tu restes. Et si tu pars, tu reçois de l’argent de ton capital qui n’est pas un dividende, donc potentiellement moins imposé.
OK Vanessa, je comprends, mais pourquoi les entreprises le font-elles ?
Parce que les enjeux sont colossaux et multiples.
Les avantages fiscaux pour les sociétés :
Ainsi, Apple est la société qui a réalisé le plus de rachats d’actions au monde. Elle a dépensé plus de 557 milliards de dollars en rachats d’actions au total.
En 2018, elle avait réalisé une opération de rachat massive, car une loi fiscale lui permettait de rapatrier une partie de sa trésorerie placée hors des États-Unis en échange d’une taxe forfaitaire de 15,5 %.
Toujours sur le plan fiscal, quand une entreprise verse des dividendes, dans la majorité des pays, il y a une imposition forte sur les dividendes. Or, dans la majorité des cas, lorsqu’une entreprise choisit d’octroyer de l’argent par le biais du rachat d’actions propres, elle ne paie rien.
Les messages positifs envoyés aux marchés financiers :
Quand elle rachète ses actions, littéralement, le message envoyé est : l’entreprise a du cash et fait des bénéfices, elle ne se porte donc pas trop mal.
Tu l’auras compris, il s’agit d’envoyer un message positif aux marchés, et cela permet souvent d’augmenter le cours de bourse d’une entreprise, même si celle-ci traverse une phase un peu compliquée.
Par exemple, quand on regarde les derniers résultats de la société Alphabet (Google), celle-ci est très chahutée à cause de la baisse des revenus publicitaires. Lorsqu’ils ont annoncé avoir racheté pour plus de 70 milliards de dollars d’actions, cette information a aidé à apaiser les marchés qui étaient légèrement fébriles dans l’attente de leurs résultats.
Et Vanessa, est-ce que les entreprises françaises font pareil ?
Oui chouchou, à un tel point que tonton Manu tout droit venu de Macroniland a décidé de jeter un œil sur ces entreprises qui « font des bénéfices record et qui, au lieu de payer plus d’impôt ou augmenter les salaires », rachètent leurs actions et donnent plus d’argents aux investisseurs.
Le phénomène est tellement important que j’ai même déniché un schéma pour t’illustrer la progression du volume du rachat d’actions en France sur ces dernières années.
Sources : les echo
Le phénomène est tellement important que j’ai même déniché un schéma pour t’illustrer la progression du volume du rachat d’actions en France sur ces dernières années.
Mais ça semble extraordinaire tout ça !
Hop hop hop, papillon, tout n’est pas parfait, on n’est pas chez Disneyland.
En fait, l’effet caché de cette opération, c’est que les entreprises qui ont l’habitude de verser des dividendes très régulièrement et de les augmenter sont au courant qu’elles sont coincées avec cette histoire. Donc les très bonnes années, elles rachètent leurs actions.
Ainsi, les actionnaires restants voient par la même occasion la valorisation de leur part augmenter. Sans augmentation réelle du montant de dividende versée de la part de l’entreprise les années qui suivent.
Les actionnaires qui vendent partent avec du cash. Bilan : tout le monde est content. Et sur le long terme, l’entreprise n’a pas à augmenter la valeur des dividendes qu’elle verse.
Autre point d’analyse : il ne faut pas oublier que le rachat d’actions correspond à une partie des bénéfices des entreprises qui auraient pu être investis dans de nouveaux projets ou dans le développement de nouveaux produits.
Donc, il s’agit de décision à analyser avec beaucoup de recul. En effet, une entreprise fragilisée qui rachète ses propres actions, même si sur le court terme, elle voit son cours de bourse augmenter, cela n’est pas forcément un bon move, car sa valorisation repose principalement sur sa capacité à gagner de l’argent et à être stable sur le long terme ; pas à gonfler le cours de bourse de manière quasi-artificielle.
Si tu restes actionnaire d’une entreprise qui fait ce genre de choix stratégiques, mais qui en réalité ne va pas bien, tu ne vas pas tarder à voir la valeur de l’action baisser et potentiellement perdre de l’argent à terme.
Voilà mon petit lapinou tout doux, j’espère que tu as apprécié ce décryptage sur cette opération pas si connue.